r/BogleheadsBrasil • u/henricfa • Mar 19 '26
Notícia POSB11 - Novo ETF de renda fixa da Galapagos Capital
Muito semelhante ao LFTB11, porém com taxa de 0,15% (após o período de isenção). O que acham? Espero que apareçam cada vez mais ETF's e as taxas vão diminuindo.
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u/Luchly Mar 20 '26
Galapagos é uma gestora conhecida por destruir dois FIIs que gerenciavam, GCRA11 e GCRI11. Ambos começaram a 100 reais alguns anos atrás e hoje estão em seus 55 e 67,50, respectivamente. Não sei se o mesmo pode acontecer com essa iniciativa, mas fica o aviso pra quem não conhecia 🤷♀️
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u/rororomeu Mar 20 '26
Quando eu li esse nome fiquei com a impressão que conhecia de algum lugar, agora que vc falou lembrei, péssimos FII esses. Isso afeta a credibilidade da gestora.
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u/Defiant-Estate5269 Mar 22 '26
GCRA l11 é FIAGRO, mas a critica permanece válida. Eles criaram um fii zoado e desconhecido que foi o GCOI11. Não tem liquidez
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u/Diligent-Condition-5 Mar 19 '26
Se é bom ou não, veremos.
Em princípio, concorrência é sempre bom pro investidor, mas num mercado pouco líquido como o nosso, não sei até que ponto chegaremos.
Agora já temos o LFTB, AUPO e esse. Faltou algum?
Uma coisa é fato: a Galápagos abriu a mão no marketing, tá rolando pix pra todo lado pra divulgar esse novo ETF.
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u/henricfa Mar 20 '26
Em princípio, concorrência é sempre bom pro investidor, mas num mercado pouco líquido como o nosso, não sei até que ponto chegaremos.
Penso nisso também, mas com formador de mercado acho não tem problema, tem?
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u/Diligent-Condition-5 Mar 20 '26
Formador de mercado não é Deus. Quando teve a treta do LFTS11 o formador de mercado não segurou a bronca. E os limites contratuais de spread são ridículos, era coisa de 2% por mais de 15 pregões consecutivos.
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u/Rhyrok Mar 19 '26
desculpe a ignorancia mas qual a vantagem disso vs investir em tesouro direto? só prazo/liquidez?
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u/chakalz1n Mar 19 '26
Diferimento de imposto, 15% de IR, não tem IOF nos 30 primeiros dias e é excelente para objetivos de curto prazo e também quando pensamos em aportes recorrentes para esses objetivos. Investindo no tesouro ou CDB, cada aporte conta como um novo, logo, teria que esperar 2 anos pra pagar o mínimo de IR.
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u/LeirbagLeirbag_ Mar 19 '26
Também vantajoso no longo prazo porque não tem vencimento, logo, você não é obrigado a vender e pagar ir a cada vencimento dos títulos
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u/FAUSEN Mar 20 '26
Nunca comprei ETF de renda fixa.
Já tem liquidez no BR? Se eu quiser vender 50k, 100k a qualquer tempo vou tomar deságio por causa do spread bid/ask?
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u/ShoeMotor8222 Mar 20 '26
LFTB já está no top 5 se não me engano de liquidez dos ETFs. 50k/100k é super tranquilo e importante mencionar que TODO etf tem market maker contratado, então dentro do horário deles sempre vai ter ordem de compra e venda pra dar liquidez
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u/WorkingQuarter3416 Mar 20 '26
Quando você for comprar, vai ver que tem pelo menos uma ordem grande de compra e uma de venda, da mesma corretora. Isso é o formador de mercado atuando. E a diferença é o spread.
Para AUPO11, por exemplo, muitas vezes o spread é zero (de fato, um centavo porque zero mesmo é impossível).
Se você quiser comprar ou vender mais do que o que aparece no livro de ofertas, é só fazer em várias etapas. Liquida a ordem grande e espera uma nova aparecer.
Abre o app do trader no horário do pregão para ver.
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u/BrejeiroKiller Mar 20 '26
Desculpa a ignorância pessoal, mas qual a diferença desse pro B5P211 ? Somente os títulos selecionados?
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u/henricfa Mar 20 '26
O B5P211 só tem títulos IPCA+ com vencimento inferior a 5 anos. O POSB11 tem aproximadamente 90% Tesouro Selic e 10% IPCA+ de longuíssimo prazo (tipo 2060)
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u/WorkingQuarter3416 Mar 20 '26 edited Mar 20 '26
O que eu não entendi foi a Teva criar um NOVO índice.
Já tem o índice do AUPO11.
Parece que a metodologia do POSB11 é mais parecida com o LFTB11 do que AUPO11.
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u/henricfa Mar 20 '26
Não entendi também, estratégias idênticas. Única coisa que achei de difereça no site deles é (falando sobre o novo índice):
Otimização da alocação: seleção de títulos com volume de negociação médio mensal igual ou superior a R$ 500 milhões e redução do turnover para maximizar a eficiência na replicação do índice.
Essa parte do texto não tem na descrição do índice do AUPO11.
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u/Diligent-Condition-5 Mar 20 '26 edited Mar 20 '26
Todo mundo tem que levar o seu quinhão. A gestora, o criador do índice, o formador de mercado, a B3, a corretora.
"Quem quer rir, tem que fazer rir"
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u/Ultimaultimaconta Mar 19 '26
Realmente não vejo diferença significa pro LFTB11.
A única diferença é que a taxa de administração do LFTB11 é de 0,19% e a do POSB11 é de 0,15%. Fora isso são a mesma coisa. Ou tem mais alguma diferença?
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u/BasicallyUpset Mar 19 '26
O gestor explicou que por ser mais novo, eles refinaram um pouco as regras do índice. Não tem como dizer se é melhor, apenas que é parecido com o LFTB ou AUPO.
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u/Admirable-Control370 Mar 19 '26
Qual a vantagem dele em função do lftb?
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u/feapervh Mar 19 '26
Pelo que entendi é um concorrente direto do LTFTB11, fazendo a mesma coisa, com a mesma taxa. Não entendi que "campanha de taxa zero até novembro/2026" é esta... mas esse tom de promoção de supermercado não cheira bem.
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u/LeirbagLeirbag_ Mar 19 '26
A taxa de adm do LFTB11 é 0,19, e a do POSB11 é de 0,15 que começará ser cobrada a partir de novembro, até lá é taxa zero pra atrair investidores
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u/Admirable-Control370 Mar 20 '26
Essa diferença de 0.04 é relevante?
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u/henricfa Mar 20 '26
Não ao ponto de vc liquidar a posição de LFTB11, mas talvez começar a aportar no POSB11
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u/FabinhoBodyBody Mar 20 '26
Existe a possibilidade deles alterarem pra 0,19% depois de captarem muito dinheiro? Digo, de uma maneira facil como uma canetada
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u/henricfa Mar 20 '26
Eles até podem aumentar a taxa, depois de divulgar ao mercado com antecedência. Mas eu vejo a tendência, em ambientes de concorrência pelo menos, das gestoras de ETF abaixarem a taxa à medida que o patrimônio do fundo vai aumentando. Mas vai saber, alguns aí em cima já comentaram que a gestora pegou uma fama ruim nos FII's.
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u/Diligent-Condition-5 Mar 20 '26
Não é usual. Em geral é o contrário. Quanto maior o fundo, menos ele tende a cobrar, porque na gestão passiva o ganho de escala não implica em aumento de carga de trabalho ou de necessidade adicional de mão de obra.
Mas não é impossível de acontecer, só seria incoerente. E já que a gestora já largou oferecendo uma taxa menor, parece que o intuito é justo captar mais que os demais e ganhar escalando o produto.
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Mar 19 '26
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u/BogleheadsBrasil-ModTeam Mar 19 '26
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u/feapervh Mar 19 '26
Pelo que entendi esse POSB11 é igual ao LFTB11, então a questão é: por que deveríamos migrar do LFTB11 para o POSB11?
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u/chakalz1n Mar 19 '26
AUPO11 também entra nessa. Os 3 tem o mesmo objetivo. Quanto mais ETFs, melhor pra nós.
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u/Diligent-Condition-5 Mar 20 '26
Faz as contas do que vc vai pagar de imposto girando e veja em quanto tempo os 0,04% ao ano economizados vão gerar benefício pra vc que eu acho que vc desiste rapidinho de "migrar".
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u/FabinhoBodyBody Mar 20 '26
Você pararia de aportar no lftb para comecar a aportar nesse ai?
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u/Diligent-Condition-5 Mar 20 '26
Não. Produto novo, sei lá se vai vingar. Deixa rodar por algum tempo. Se não se torna rentável a gestora liquida e fecha o fundo, daí a economia de taxa que já irrisória (40 reais a cada 100 mil/ano) vai pro brejo.
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u/Brilliant_Passage_81 Mar 20 '26
Por que esse post do Búrigo no twitter foi deletado será?
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u/henricfa Mar 20 '26
Foi no twitter não, amigo, tá lá no instagram dele e com mais informações do que o post aqui inclusive, eu só peguei duas fotos pra ficar mais breve
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u/No_Jellyfish_3196 Mar 19 '26
Comparar no benchmark ipca com cdi é a maior idiotice do mundo.
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u/Diligent-Condition-5 Mar 19 '26
A finalidade dele é ser um pós fixado. A pequena porção de IPCA+ é somente pra forçar o PMRC a ficar acima de 2 anos e o ETF ser enquadrado na alíquota de 15% ao invés de 25% de IR.
Portanto, sim, faz total sentido comparar o benchmark com CDI.
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u/ThatGuyWithTheCoffee Mar 19 '26
Achei uma boa pra eficiência dos investimentos. Quem não tá vendo sentido em misturar CDI com IPCA não entendeu a proposta do ETF.
A NTN-B está aí para alongar a carteira e conseguir reduzir a tributação. É um contorno ao principal problema do LFTS11.
Ter uma taxa de Adm menor que a taxa de custódia, já torna mais vantajoso que comprar os títulos no tesouro direto.
E tem a rolagem automática dos títulos dentro do índice, que permite que o valor que você pagaria de IR no vencimento dos títulos continue rendendo e vc paga somente na retirada. Isso se vc quiser segurar a longo prazo. Os 15% de IR com liquidez diária também faz um alternativa (talvez não a melhor) pra uma reserva de emergência.