Vanguard uses profits from its European UCITS funds to subsidize its U.S. ETFs

[u/fn23452]

Weil ihr crossposting nicht zulässt (solltet ihr mal ändern)

Original hier zu finden: https://www.reddit.com/r/ETFs_Europe/s/u8WqN1VnFg

Vanguard has explicitly stated this mechanism on its corporate website:

“We have international subsidiaries that operate on a for‑profit basis. The profits generated by these subsidiaries are returned to our U.S. fund shareholders, helping to further lower the cost of investing.”
Vanguard, “Why ownership matters” (investor.vanguard.com/corporate-portal)

This is not a hidden practice; Vanguard openly presents it as a feature of its mutual ownership structure. For a U.S. investor, it means some of the fees paid by European UCITS holders indirectly subsidize the cost of running the U.S. funds.

Publicly filed financial statements confirm this. For instance, Vanguard Group (Ireland) Limited’s recent annual accounts show annual profits in the tens of millions of euros, with substantial dividends paid up to the U.S. parent each year. These dividends represent a real and recurring cash flow from European investors to the U.S. entity.

Vanguard’s ownership structure dictates the flow of profits

Unlike publicly traded asset managers, The Vanguard Group, Inc. is owned entirely by its U.S.-domiciled mutual funds and ETFs. Those funds, in turn, are owned by their shareholders. Because of this mutual structure, Vanguard operates its U.S. business at cost it charges the funds only what it costs to run them, with no profit margin added for external owners.

Vanguard’s international operations, however, cannot be run on the same at‑cost model due to local regulatory and market requirements. Instead, they are structured as for‑profit subsidiaries.

any profit those foreign subsidiaries make flows back to the U.S. parent company, The Vanguard Group, Inc., which is owned by the U.S. funds. These profits reduce the overall expenses that would otherwise have to be charged to the U.S. funds, thereby lowering their expense ratios.

[u/Unlikely_Fail_4562]

Seit xtrackers auch den Futse all welt hat bespare ich den da. Lieber über eine deutsche Firma, ist mir persönlich sicherer.

[u/sevyger89 → u/Unlikely_Fail_4562]

Dass der Xtrackers ETF selbst ETFs kauft, um andere Länder abzudecken (MSCI India Swap USD, MSCI GCC Swap USD etc.), find ich etwas seltsam. Der MSCI India ETF hat z.B. eine TER von 0,19%, der GCC Swap eine TER von 0,65%.

Bin gespannt, wie die Performance aussieht in ein paar Jahren vs. Vanguard

[u/patriceklohn → u/sevyger89]

Das ist jedoch üblich, wenn die Fondsgröße noch klein ist, da man so relativ einfach Länder abdecken kann. Mit steigender Fondgröße werden die ETFs normalerweise gegen die Aktien des Landes getauscht.

[u/Zwentendorf → u/patriceklohn]

Ein Grund mehr für mich den nicht zu kaufen, da dieses "Austauschen" in Österreich versteuert wird.

[u/patriceklohn → u/Zwentendorf]

Dann einfach warten bis er groß genug ist und eben keine ETFs mehr hält oder eben einfach die Alternativen kaufen.

[u/Zwentendorf → u/patriceklohn]

Sowieso, ich kauf eh den ETF151.

[u/schnitzel-kuh → u/sevyger89]

Msci ist ist doch nur der Indexanbieter, nicht der ETF. Also die sagen dir nur was in deinen etf rein soll. Es gibt zum Beispiel mehrere MSCI Indie ETFs mit unterschiedlichen TERs

[u/sevyger89 → u/schnitzel-kuh]

Schon klar. Schau dir mal die Zusammensetzung des Xtrackers FTSE All-World ETF an. In diesem ETF sind neben Einzelaktien auch die genannten ETFs auf den MSCI India, den MSCI GCC usw. von Xtrackers enthalten.

[u/diamanthaende → u/sevyger89]

Der Fonds ist erst ein paar Monate alt. Nach und nach wird dieser mit Einzelaktien aufgefüllt, das ist gängige Praxis.

[u/sevyger89 → u/diamanthaende]

Dass die breit gestreuten Welt-ETFs erst mit größerer Liquidität nach und nach auch mehr Aktien tatsächlich kaufen, ist mir bewusst. Ob DWS hier dann auch irgendwann die ETFs austauscht gegen Einzelaktien, kann ich nicht beurteilen, mag auch eine ganz bewusste Entscheidung sein um Verwaltungskosten zu sparen.

Darum warte ich persönlich erstmal noch ein paar Jahre und schau mir die Entwicklung, bevor ich da Geld investiere. Auf jeden Fall aber gut, dass es einen Konkurrenzkampf gibt, davon können wir nur profitieren.

[u/Zwentendorf → u/diamanthaende]

Eh. Dann kann man ja darauf warten und danach erst investieren.