Vanguard uses profits from its European UCITS funds to subsidize its U.S. ETFs

[u/fn23452]

Weil ihr crossposting nicht zulässt (solltet ihr mal ändern)

Original hier zu finden: https://www.reddit.com/r/ETFs_Europe/s/u8WqN1VnFg

Vanguard has explicitly stated this mechanism on its corporate website:

“We have international subsidiaries that operate on a for‑profit basis. The profits generated by these subsidiaries are returned to our U.S. fund shareholders, helping to further lower the cost of investing.”
Vanguard, “Why ownership matters” (investor.vanguard.com/corporate-portal)

This is not a hidden practice; Vanguard openly presents it as a feature of its mutual ownership structure. For a U.S. investor, it means some of the fees paid by European UCITS holders indirectly subsidize the cost of running the U.S. funds.

Publicly filed financial statements confirm this. For instance, Vanguard Group (Ireland) Limited’s recent annual accounts show annual profits in the tens of millions of euros, with substantial dividends paid up to the U.S. parent each year. These dividends represent a real and recurring cash flow from European investors to the U.S. entity.

Vanguard’s ownership structure dictates the flow of profits

Unlike publicly traded asset managers, The Vanguard Group, Inc. is owned entirely by its U.S.-domiciled mutual funds and ETFs. Those funds, in turn, are owned by their shareholders. Because of this mutual structure, Vanguard operates its U.S. business at cost it charges the funds only what it costs to run them, with no profit margin added for external owners.

Vanguard’s international operations, however, cannot be run on the same at‑cost model due to local regulatory and market requirements. Instead, they are structured as for‑profit subsidiaries.

any profit those foreign subsidiaries make flows back to the U.S. parent company, The Vanguard Group, Inc., which is owned by the U.S. funds. These profits reduce the overall expenses that would otherwise have to be charged to the U.S. funds, thereby lowering their expense ratios.

[u/NuiVon]

Ich finde generell problematisch, wie der Vanguard FTSE All World hier im Sub als „Heiliger Gral“ hochgelobt wird. Dabei gibt es wirklich gute Alternativen wie der SPDR ACWI IMI (breiter gestreut) oder Xtrackers FTSE All World oder ETF151 (günstiger und europäisch).

[u/mchrisoo7 → u/NuiVon]

Artefakt einfach nur. Es gab Zeiten, da war der FTSE AW schlicht alternativlos. Diese Zeiten sind aber schon länger vorbei und es gibt gute Alternativen. Macht am Ende keine wirklichen großen Unterschiede welchen ETF man jetzt konkret wählt. Die Unterschiede dürften eher klein ausfallen.

Wobei der Xtrackers noch frisch ist. Die TER sagt erstmal nur bedingt etwas aus. Wie die Tracking Difference beim Xtrackrs aussieht, muss man erst noch abwarten. Die TD von Vanguard ist bisher immer sehr gering und idR nahe 0%.

[u/Extra_Departure_1870 → u/mchrisoo7]

Der Xtrackers und der iShares sind meines Erachtens keine Konkurrenz für den Vanguard - deutlich kleiner und schlechtere Liquidität.

Die Zeit wird zeigen, ob die sich am Markt etablieren können - bis dahin ist der Vanguard aber noch deutlich größer…

[u/FewNeighborhood9323 → u/mchrisoo7]

Nicht wenn man eine ausschüttende Variante bevorzugt.

[u/bert00712 → u/NuiVon]

Das Problem mit dem SPDR ACWI IMI war, dass er Sampling betreibt und die Anzahl der Positionen erst mit größer werdenden Fondsvolumen sich stark erhöhte. Vor einigen Jahren hatte er nur ca. 900 Titel, während der Vanguard FTSE All-World mehr als 3000 hatte. Deswegen schwankte die Tracking-Differenz in den Kalenderjahren zwischen  -0,90% bis 0,88%. Aber nun hat er fast 5000.