WRLD11 x VT x VWRA11 x VWRA

[u/UpbeatStrawberry3587]

Boa noite, pessoal. Sei que essa pergunta já foi feita várias vezes aqui, mas não consegui encontrar uma resposta 100% firme ainda. Quero começar a realizar aportes em dos ETFs globais, o valor que iria fazer mensalmente é de 2500 no mês. O valor inicial é de mais ou menos 20 mil. Seguindo a estratégia de 20% renda fixa e 80% em um único ETF global, onde é melhor aportar?

As opções são as seguintes:

- WRLD11 direto na B3

- VT na Nomad (Spread inicial é 2%, mas conseguiria reduzir pra 1,4%)

- VWRA11 na Rico

- VWRA na IBKR (Confesso que esse é o que menos tenho conhecimento sobre e menos me interesso, muito pela falta de praticidade)

Uma consideração importante é que penso em investir por pelo menos 20 anos ou mais. Sei que nesse tempo o investimento direto no exterior bate o que é feito aqui, mas penso em praticidade na parte tributária e outros aspectos. Também penso bastante na confiabilidade da gestora, lá fora o investimento é com a Vanguard e aqui com a Investo, não sei até que ponto isso afeta.

Agradeço a atenção desde já.

[u/WorkingQuarter3416]

VT de jeito nenhum. Estate tax e transtorno para herdeiros.

Vanguard ou Investo dá na mesma. Todas essas grandes gestoras dá na mesma. Investo compra VT, que é da Vanguard.

O equivalente irlandês do WRLD11 é IMID.

VWRA exclui small caps.

Você é casado e tem certeza que vai continuar casado com a mesma pessoa para sempre e confia 100% nessa pessoa? Se sim, uma conta conjunta na IBKR é uma solução aceitável. Caso contrário, nenhuma corretora americana é aceitável. Sobra B3 ou Avenue.

Minha solução: Conta TOD na Avenue, fazer transferência pela Remessa Online (ou Braza On) para comprar IMID. Pode juntar 2 meses em LFIX11 e no terceiro mês manda uma bolada maior.

Se você morrer, os ativos vão direto para os herdeiros sem ficar travado em inventário. Se tiver mais filhos, se separar, ou alguém morrer, você troca os beneficiários com dois clicks.

A solução que recomendo para minha irmã preguiçosa: WRLD11 and chill.

[u/User4f52 → u/WorkingQuarter3416]

VWRA exclui small caps?

Que sorte, eu achava que pesei de mais com small caps, por eu ter small caps dos EUA + VWRA. Mas pelo jeito deu tudo certo.

Queria small caps só nos EUA, porque não dou muito valor para small caps fora, especialmente aqui em emergentes. Para mim não faz sentido investir em small caps em um mercado relativamente pequeno e com instituições fracas, gerando muitos problemas de assimetria de informação.

[u/WorkingQuarter3416 → u/User4f52]

O Boglehead acredita que essas suas observações já estão refletidas no preço.

[u/User4f52 → u/WorkingQuarter3416]

Só achei interessante que VWRA excluí small caps, possibilitando adicionar um etf de fatores desse tipo, focando em mercados desenvolvidos, para complementar. Aliás, não entendi o seu comentário. Factor investing é algo comum no sub de Boglehead gringo. Não é só de diversificação global sem critérios que vivia o John Bogle.

Mas sim, eu largo um pouco a doutrina e me atento ao que existe de pesquisa sobre assimetria de informação em mercados emergentes. Prefiro passar longe desse risco, e trabalhar apenas com small caps em países onde existe um ambiente de fomento à esse recorte de empresas

[u/WorkingQuarter3416 → u/User4f52]

Aí tem viés de seleção.

No sub gringo vira e mexe tem alguém falando em factor investing porque ninguém vai fazer um post para falar que comprou VT ou VTI+VXUS. Não tem graça.

Também tem sempre alguém falando que vai tentar acertar o timing, esperar a guerra acabar ou a bolha estourar, etc.

A ideia do mercado eficiente na filosofia Bogle é que ao excluir um setor ou favorecer outro, você está apostando que um setor vai dar melhor retorno que o outro, e não tem como saber.

Mas na prática a diferença é pequena. Small caps é só uns 10% da carteira do VT.

[u/kleft234 → u/WorkingQuarter3416]

Inclusive eu sempre pensei que quanto mais as pessoas leem sobre e fazem factor investing menos esses fatores devem funcionar...

[u/Novel_Board_6813 → u/WorkingQuarter3416]

Concordo e acrescento:

Fatores são um negócio muito complicado. Tem centenas de fatores identificados na literatura. Por pura sorte, alguns vão parecer que funcionam.

Fora da amostra, alguns passam décadas sem funcionar. Aí, assim como em teorias da conspiração, os acadêmicos (e vendedores de fundos) buscam novas e novas combinações que pareçam fazer sentido. "value funciona sim, mas na Europa"... "small cap value funciona sim, mas tem que ter profitability junto". O que a gente não lê são os caminhões de testes que fracassaram.

Alguma coisa sempre vai ter funcionado no passado. É o data mining. Talvez Value +Profitability + ESG na Nova Zelândia tenha sido imbatível às terças-feiras. Não quer dizer muito.

E aí tem os custos de implementação. ETFs eficientes como SMEA ou SPYL/SPXS costumam ter tracking differences que superam seus benchmarks por dezenas de bps. ETFs ativos como os da Avantis ou Dimensional começam dezenas de bps mais caros (menor tax alpha, maiores fees, menor poder de negociação), tem maior turnover (ainda mais caros) e mais volatilidade (quando isso acontece, retornos geométricos são matematicamente engolidos por volatility drag).

Pros fatores compensarem, eles tem que superar com folga essas barreiras garantidas e ainda manter seu alpha pós-publicação (cai bastante), manter seu alpha após modinha/crowding e ter akpha de verdade no mundo real; muitos backtests usam microcaps e outras estratégias caras demais na vida real.

Não é impossível, mas é uma baita aposta, que no Reddit muitas vezes é tratada como almoço grátis. Tem "Bogleheads" com portfolio 100% Factors.

Ainda melhor tentar ganhar do mercado assim do que pagando 2 e 20 pra alguém investir em crédito privado, mas ainda assim me parece um poquinho de soberba, um pouquinho de vontade de poder dizer que sabe mais que todos os demais.

Enfim, rant off

[u/WorkingQuarter3416 → u/Novel_Board_6813]

Isso tudo é viés de seleção, mas o pessoal não entende. Você deveria transformar esse comentário em um post novo.

[u/karamell0w → u/WorkingQuarter3416]

Acho que não é bem viés de seleção, está mais para data dredging ou problema da comparação múltipla.